💷 Analitičari kažu da će hiperskaleri umjetne inteligencije potaknuti veću ponudu američkih korporativnih obveznica u 2026 ↗
Pretjerano korištenje AI infrastrukture izravno se prelijeva na tržišta duga. Jedna prognoza predviđa da će ukupna emisija korporativnih obveznica u SAD-u porasti na oko 2,46 bilijuna dolara, s neto emisijom koja naglo raste jer najveći igrači u oblaku nastavljaju financirati podatkovne centre i izgradnju AI-a.
Navodno su ti hiperskaleri od „povremenih velikih izdavatelja“ postali „redovni čudovišta“ - a analitičari već prate šire kreditne spreadove i jače osiguranje dok se investitori pripremaju za novi val zaduživanja.
⚖️ Odvjetnici sumnjaju u nacrt pravila američkog pravosuđa za dokaze generirane umjetnom inteligencijom ↗
Predloženo savezno pravilo o dokazima tretiralo bi dokaze generirane umjetnom inteligencijom vrlo slično kao i svjedočenja stručnjaka - zapravo, ako ne možete dokazati da su pouzdani, ne bi trebali doći na sud samo na temelju vibracija.
Protivljenje je da bi to moglo biti preuranjeno (i pomalo maglovito) jer se tehnologija brzo mijenja, a sudovi već imaju alate za osporavanje upitnih dokaza. Temeljna zabrinutost čini se jednostavnom: nitko ne želi pravilo koje u javnosti postane zastarjelo.
🧯 Britanska i kanadska nadzorna tijela nastavljaju istragu o Elon Muskovom Grok chatbotu ↗
Regulatori u više zemalja vrše pritisak na Grok nakon izvješća o alatu koji se koristi za generiranje seksualiziranih slika - uključujući sadržaj bez pristanka - koje se šire na X. xAI kaže da je dodao ograničenja oko uređivanja stvarnih ljudi u otkrivajuće slike i geoblokira neke generacije na mjestima gdje je to ilegalno.
Ali... testovi koje su proveli novinari pokazali su da zaštitne mjere još nisu u potpunosti hermetički zatvorene, što je i cijela poanta ovih sondi. Poruka nadzornih tijela glasi ovako: podešavanja su ugodna, ali nitko ne naziva problem riješenim samo zato što ste vi to rekli.
🕵️ Talijanski nadzornik privatnosti, pošast američkih velikih tehnoloških tvrtki, pogođen istragom korupcije ↗
Talijansko tijelo za zaštitu podataka - često agresivno prema provedbi umjetne inteligencije i velikih tehnoloških tvrtki - sada je i samo pod istragom, a financijska policija pretresa njegove urede u sklopu istrage o korupciji i pronevjeri.
Zapetljano je na izrazito moderan način: istraga o sucu upravljanja umjetnom inteligencijom može narušiti povjerenje u provedbu upravo kada vlade pokušavaju izgledati „ozbiljno“ u pogledu nadzora.
🧾 Bijela kuća kaže da je 25% carina na poluvodiče "prva faza" akcije ↗
Nacionalna sigurnosna tarifa od 25% primjenjuje se na uski skup vrhunskih poluvodiča, što je zamišljeno kao početni potez, a ne kao posljednja riječ. Dužnosnici nagovještavaju da bi naknadne mjere mogle ovisiti o pregovorima s drugim zemljama i tvrtkama.
Pikantniji dio je retorika o puno višim stopama za čipove koji se ne proizvode u zemlji. To je trgovinska politika sa sjenom u obliku umjetne inteligencije - jer je pitanje "koji čipovi" u osnovi pitanje "tko kontrolira računalstvo".
🤝 SAD i Tajvan postigli trgovinski sporazum usmjeren na poluvodiče, navodi američko Ministarstvo trgovine ↗
SAD i Tajvan postigli su sporazum kojim se smanjuju carine na niz izvoznih proizvoda, uz poseban tretman za proizvođače čipova koji proširuju proizvodnju u SAD-u - uključujući povoljnije stope na neke poluvodiče i proizvodnu opremu.
Zauzvrat, tajvanske tvrtke ulažu ogromna sredstva vezana uz poluvodiče, umjetnu inteligenciju i energiju, uz dodatnu kreditnu podršku namijenjenu podsticanju daljnjeg jačanja SAD-a. Geopolitički, to nije suptilno - produbljuje veze i riskira provociranje Pekinga, što je u biti poanta... i rizik.
🌍 Gartner kaže da će globalna potrošnja na umjetnu inteligenciju dosegnuti 2,5 bilijuna dolara u 2026. godini ↗
Nova prognoza predviđa da će globalna potrošnja na umjetnu inteligenciju u 2026. godini iznositi otprilike 2,52 bilijuna dolara, što je porast od 44% u odnosu na prethodnu godinu. Infrastruktura obavlja težak posao - predviđa se da će samo poslužitelji optimizirani za umjetnu inteligenciju porasti, a veliki dio ukupne potrošnje otpada na taj "temeljni" sloj.
Atmosfera je manje luda, više gruba: poduzeća žele jasniji povrat ulaganja, a puno umjetne inteligencije usvaja se putem postojećih dobavljača, a ne putem potpuno novih platformi. Nije uzbudljivo - ali možda tako izgleda skaliranje.
Anthropic zapošljava bivšeg direktora Microsofta za Indiju za vođenje širenja u Bengaluruu ↗
Anthropic je angažirao dugogodišnjeg direktora Microsofta da vodi njihov prodor u Indiju dok se pripremaju za širenje u Bengaluruu. To je prilično snažan signal da Indija nije samo skup talenata - to je strateško tržište i bojno polje za distribuciju poduzeća.
Praktična strana: vođa s dubokim lokalnim poduzetničkim i vladinim vezama može ubrzati partnerstva, zapošljavanje i dio „izgradnje povjerenja“ koji je lako podcijeniti... sve dok ne zaostanete.
Često postavljana pitanja
Zašto se očekuje da će hiperskaleri umjetne inteligencije potaknuti veće izdavanje korporativnih obveznica u SAD-u u 2026. godini?
Analitičari očekuju da će najveći "hiperskaleri" u oblaku i umjetnoj inteligenciji nastaviti zaduživati se dok financiraju podatkovne centre i izgradnju velike infrastrukture umjetne inteligencije. Jedna prognoza procjenjuje ukupnu emisiju korporativnih obveznica u SAD-u na oko 2,46 bilijuna dolara u 2026., s neto emisijom koja naglo raste. Logika je jednostavna: kada se kapitalni izdaci ubrzaju, tržišta duga često postaju primarni kanal financiranja. Te su se tvrtke premjestile iz povremenih izdavatelja u česte, vrlo velike zajmoprimce.
Kako bi veće zaduživanje od strane hiperskalera moglo utjecati na kreditne spreadove i pozicioniranje investitora?
Veći kalendar izdavanja može utjecati na cijene i doprinijeti širim kreditnim spreadovima, posebno ako potražnja ne raste istim tempom. Analitičari napominju da investitori već prate promjene spreadova i povećavaju zaštitu od rizika dok se pripremaju za novi val ponude. U praksi se to može pretvoriti u oštriju pozornost na rizik trajanja, koncentraciju sektora i koliko novih vrijednosnih papira tržište može apsorbirati. Uvjeti se također mogu razlikovati ovisno o kvaliteti i dospijeću izdavatelja.
Koji je predloženi nacrt pravila američkog pravosuđa o dokazima generiranim umjetnom inteligencijom?
Nacrt pristupa bi dokaze generirane umjetnom inteligencijom tretirao slično kao i svjedočenja stručnjaka, stavljajući naglasak na pouzdanost, a ne na to „izgleda li uvjerljivo“. Jednostavno rečeno, ako stranka ne može dokazati da je rezultat pouzdan, ne bi se trebao prihvatiti samo na temelju intuicije. Odvjetnici su zabrinuti da bi pravilo moglo biti preuranjeno ili previše nejasno s obzirom na to koliko se brzo tehnologija razvija. Također napominju da sudovi već imaju alate za osporavanje upitnih dokaza.
Što Grok istrage i istraga talijanskog tijela za zaštitu privatnosti signaliziraju o nadzoru umjetne inteligencije?
Britanski i kanadski regulatori nastavljaju istrage o Groku nakon izvješća da je korišten za stvaranje seksualiziranih slika, uključujući sadržaj bez pristanka, koji se širio na X-u. xAI tvrdi da je dodao ograničenja na uređivanje stvarnih ljudi u otkrivajuće slike i da geoblokira neke generacije gdje je to ilegalno, iako su novinari testirali zaštitne mjere koje se nisu činile u potpunosti neprobojnima. Odvojeno, talijansko tijelo za zaštitu podataka pod istragom je korupcije i pronevjere, što bi moglo narušiti povjerenje u pravo provedbe jer se nadzor intenzivira.
Što Gartnerova prognoza potrošnje na umjetnu inteligenciju od 2,5 bilijuna dolara znači za prioritete u 2026. godini?
Gartner predviđa da će svjetska potrošnja na umjetnu inteligenciju u 2026. godini iznositi oko 2,52 bilijuna dolara, što je porast od 44% u odnosu na prethodnu godinu, a infrastruktura će obavljati velik dio posla. Poslužitelji optimizirani za umjetnu inteligenciju ističu se kao glavni pokretač, što sugerira da se proračuni ulažu u „temeljne elemente“, a ne samo u sjajne aplikacije. Prognoza također implicira da tvrtke žele jasniji povrat ulaganja i često usvajaju umjetnu inteligenciju putem postojećih dobavljača. Ta dinamika može pogodovati igračima koji se kreću u mjerilu i stabilnoj integraciji u odnosu na eksperimentiranje.
Kako američke tarife na poluvodiče i sporazum između SAD-a i Tajvana utječu na računalstvo i lance opskrbe umjetne inteligencije?
SAD primjenjuje nacionalnu sigurnosnu tarifu od 25% na uski skup vrhunskih poluvodiča i naziva to potezom "prve faze", a dužnosnici signaliziraju da bi naknadne mjere mogle ovisiti o pregovorima. Paralelno s tim, SAD i Tajvan postigli su trgovinski sporazum kojim se smanjuju carine na izvoz i daje povoljan tretman proizvođačima čipova koji se šire u SAD-u, uključujući neke poluvodiče i proizvodnu opremu. Zajedno, ovi koraci čvršće povezuju politiku čipova s time tko kontrolira računalne kapacitete. Oni također produbljuju usklađenost SAD-a i Tajvana, a istovremeno nose geopolitički rizik s Pekingom.